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“医美茅”赚翻了!爱美客上半年营收6.33亿元,净利暴涨188%,总市值已超1200亿元 ...

美业观点 2021-8-24 11:24 1279人浏览 0人回复
来自: 艾媒网 收藏 分享 邀请
摘要

据悉,爱美客的6款主要产品是营收最主要的来源。这6款分为溶液类注射产品和凝胶类注射产品。

据艾媒网(www.iimedia.cn)获悉,8月23日盘后,爱美客(300896.SZ)发布中期业绩报告,这也是自去年上市以来,爱美客发布的首份中报。

财报显示,2021上半年,爱美客实现营收6.33亿元,同比增长161.87%;实现净利润4.25亿元,同比增长188.86%;基本每股收益1.97元,较去年同期增加0.33元。

对于这份漂亮的成绩单,爱美客指出,上半年业绩大幅增长,主要受以下两方面因素影响:一是,中国医疗美容市场增长迅速;二是,得益于公司主要产品市场渗透率进一步提升。

据悉,爱美客的6款主要产品是营收最主要的来源。这6款分为溶液类注射产品和凝胶类注射产品。溶液类注射产品包括注射用透明质酸钠复合溶液(商品名嗨体)和医用羟丙基甲基纤维素-透明质酸钠溶液(商品名逸美);凝胶类注射产品则为医用含聚乙烯醇凝胶微球的透明质酸钠-羟丙基甲基纤维素凝胶(商品名宝尼达)、注射用修饰透明质酸钠凝胶(商品名爱芙莱、爱美飞)和医用透明质酸钠-羟丙基甲基纤维素凝胶(商品名逸美一加一)。

中期业绩报告显示,2021上半年爱美客溶液类注射品营收4.76亿元,同比增长230.38%,占上半年总营收的75.2%;凝胶类注射产品虽略逊色于溶液类注射品,但营收却也达到了1.48亿元,同比增长57.39%,占总营收比例23.38%。

值得一提的是,作为爱美客最主要的营收构成,其毛利率更是高到惊人——溶液类注射产品毛利率高达93.73%,凝胶类注射产品毛利率93.31%,妥妥的“医美茅台”!

近年来,随着“容貌焦虑”的泛滥,与传统手术整形相比,轻医美由于以更“轻”的实施方式、更灵活的操作手段,具备简单、便捷、安全等特点,受到不少爱美人士的青睐。

艾媒咨询发布的《2021年中国轻医美行业研究及产业链分析报告》显示,2016-2020年间中国轻医美市场用户规模不断增长,在2020年用户规模达1520万,预计到2021年将达到1813万。


用户规模持续增长的同时,也快速助推着其市场规模的不断壮大,整个市场仍有巨大的发展潜力。数据显示,2020年中国非手术类医美市场规模为545亿元,预计2021年市场规模将增至798亿元,在未来几年中轻医美占比不断增大。

艾媒咨询分析师认为,轻医美因其创伤小、风险低、单价低等优势,对比手术类医美将具有更高的市场接受度和复购率,将会成为未来推动医美行业增长的主要动力。

玻尿酸(透明质酸钠)作为轻医美行业中的医药级原料,一直是各大轻医美企业争相布局的重地,爱美客凭着“逸美”在玻尿酸市场闯出了一番天地,与华熙生物、昊海生科并列为国内玻尿酸三巨头,也是名副其实的“玻尿酸大王”。

玻尿酸主要用于制备眼科黏弹剂、骨关节润滑剂、软组织填充剂等。而各大“医美茅”喜欢用玻尿酸的原因在于,由于人体皮肤内的玻尿酸随着年龄的下降,皮肤也会逐渐出现失去弹性和光泽、出现皱纹等老化现象,因而通过补充玻尿酸来实现抗衰老成为当前重要的美容选择,市面上也出现了很多以玻尿酸为原料的产品。

不过,尽管中国玻尿酸市场集中度较高,但国外品牌占据主导地位。艾媒咨询研究发现,国内获批玻尿酸产品已有27个品牌,分属17家企业,其中8家为境外企业。从国内玻尿酸产品供应上看,进口玻尿酸产品市占率接近7成,处于主导地位。而国产品牌表现较好的有爱美客、华熙生物和昊海生。


可以看出,中国虽是玻尿酸原料供应大国,但是在加工产品供应上仍处于劣势,因而国产玻尿酸企业需在玻尿酸制备工艺上重点发力,同时增强品牌、口碑等软实力,以提升国内市场的占有率。

且值得注意的是,不同品牌的玻尿酸价格却相差甚远。和同样以玻尿酸为主营业务的竞品公司相比,艾尔建、爱美客都有其高端产品线如乔雅登极致、宝尼达等,价格区间达到了10000元以上,华熙生物的相关玻尿酸产品价格则更低,产品品类更集中在相对低价的区间(300-4000元)。

艾媒咨询分析师认为,从产业链角度来看,医美耗材由于高复购、高壁垒和议价能力强的特点,是整个产业链中商业模式最为确定的环节。而在众多细分领域中,更为看好其中的玻尿酸赛道,玻尿酸(透明质酸)不同于肉毒素的高毒性,本身就是人体物质,其产品技术不断发展,产品稳定性与安全性高,在医疗、化妆品与功能性食品等领域中被广泛应用,预计未来五年短期内能保持快速增长,市场潜力巨大。

总的来看,玻尿酸和肉毒素都是轻医美行业中重要支撑。而此前,爱美客董事会通过使用超募资金8.86亿元增资、收购韩国Huons Bio公司部分股权,使其得以熟悉、引进海外前沿技术,对原有技术进行更新,弥补在肉毒素相关产品研发上的薄弱之处,为公司的发展打造强大的壁垒。

此外,爱美客不仅业绩靓丽、业务稳定,其股价自今年3月底以来表现也较为强劲。具体来看,该股自3月25日创出359元的阶段新低后一路上行,在7月1日创出844.44元的历史新高(复权后),二季度上涨约90%,上半年累积涨约118%。三季度以来,该股再度回调。截至发稿,爱美客报581.82元/股,涨幅达3.53%,总市值为1259亿元。

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